保险中国-险资(不含保险资管公司)调研了400家A股上市公司

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萬聯證券認為，2019年在股市復蘇、利率企穩、減稅新政等因素驅動下，保險股表現較好，判斷2020年業務端將持續改善，新業務價值有望全面正增長，剩餘邊際、營運利潤、內含價值等長期價值指標仍將保持較快增長，凈利潤雖然高位增長承壓，但上市險企ROE將維持較高水平。從估值指標（PEV/PB/PE）看，目前保險股整體估值處於合理區間，個股有所分化，上市險企負債成本較低，有望保持較好的長期盈利能力，維持保險行業「強於大市」評級，推薦估值處於低位的純壽險標的以及盈利能力保持優秀的綜合保險集團。

初步統計，2019年三季度末，我國金融業機構總資產為312.46萬億元，同比增長8.1%，其中，保險業機構總資產為19.96萬億元，同比增長11.7%。

天風證券認為，壽險業發展空間仍然很大，轉型領先的公司將在壽險新一輪向上周期中脫穎而出，實現長期穩定發展，預計2020年可能是改善的起點。短期邏輯：2020年開門紅保費改善+政策利好+2019年利潤高增長+利率短期向上。A股推薦標的：中國人壽（2020年開門紅及全年NBV增速有望最高，預計2019年利潤與NBV增速亦最高，制度改革進行時）、中國太保(601601,股吧)（估值極具吸引力，壽險隊伍轉型成果可期）、中國平安。財險方面，人保財險車險費用率下降顯著，政府合作資源和經驗豐富，非車險未來亦有望實現高速增長。除財險業務外，人保壽險和健康險NBV和EV均迎來向上拐點，價值嚴重低估。推薦人保集團H、中國財險。

12月13日，保險板塊漲幅居前，截至午間收盤，綠庭投資(600695,股吧)、熊貓金控(600599,股吧)漲停，民生控股(000416,股吧)、法爾勝(000890,股吧)漲7%，越秀金控(000987,股吧)、九鼎投資(600053,股吧)漲6%，魯信創投(600783,股吧)、新力金融(600318,股吧)、中國人保(601319,股吧)、中國人壽等拉升走強。

會議強調，中國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，中國金融業向更高水平開放的腳步不會停滯。站在新的歷史起點，銀保監會將把握規律、認清大勢，進一步深化改革、擴大開放，推動銀行業保險業實現高質量發展。

另外，財報方面，昨晚發佈的公告顯示，新華保險(601336,股吧)前11個月原保險保費收入1301.8億元，同比增長12.1%；中國人壽前11個月保費收入同比增長約5.66%至5413億元；太平洋(601099,股吧)人壽前11月保費收入同比增長約5.6%至2066.14億元。

據統計，今年以來截至12月12日收盤，險資(不含保險資管公司)調研了400家A股上市公司，合計調研頻次達1538次，較去年同期的1674次下滑9%。險資調研的中小板與創業板個股286隻，占今年險資調研個股的71.5%。從險資調研的板塊來看，今年險資調研的個股中，「行業應用軟件與其他軟件服務」行業個股合計達36隻，居首。

據銀保監會網站13日消息，中國銀保監會於12月10日召開外資銀行和保險機構座談會，聽取12家外資銀行和保險機構情況彙報，並介紹中國銀行業保險業對外開放政策。會議指出，黨的十八大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，金融業對外開放取得重大進展。銀保監會堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照「宜早不宜遲，宜快不宜慢」的總體要求，近兩年相繼出台34條銀行保險領域開放措施。這些開放舉措豐富了外資機構在華商業存在形式、擴大了業務範圍、優化了監管規則、放寬了外資准入條件和持股比例限制。

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